文 | 水岸

老铁们，终于又到周末了。这周的阛阓确实有点玄幻了，一边是指数的180°大回转，一边是“莫得最高，只消更高”的几百元、上千元的高价龙头扎堆篡改高，如最拉风的长飞光纤、源杰科技、新易盛、中际旭创等。

它们皆跟“光”相干，是光通讯中的龙头公司，但对于“光”的故事，还远远莫得讲完。周五（4月10日），光纤中的永鼎股份，下昼开盘3分钟就给直线怼到了涨停，成为继“10倍牛股”长飞光纤后，又一只十倍股。是以，你要作念的是站在“光”里，而不是光站在那里。

只消弄懂长飞光纤的驱动逻辑与信号，智商更好地挖到下一只“长飞光纤”。群众的老一又友、《边学边作念》主讲东说念主——边惠宗耐久深化商议光纤、光通讯的投资契机，曾用独有的逻辑与角度在2025年5月28日、2025年12月10日屡次将长飞光纤纳入了要点商议案例。对于那时的长飞光纤，边惠宗是这么挖到其驱动信号的。

长飞光纤一年12倍背后的故事

这一周，这一个月，以致这一年，阛阓皆被一家叫长飞光纤的公司牵动神经，它主要指标光纤预制棒、光纤、光缆。2014年12月，公司在港股上市，2018年7月在A股上市，成为中国光纤光缆行业首家A+H股两地上市的企业。

把时期拉回到一年前，长飞光纤的股价（A股，下同）还在30元把握踟蹰，阿谁时候，谁会思到，一家作念光纤的公司，果然会成为走了一年主升浪的10倍龙头？

2025年4月9日，大盘在此前超跌后迎来拐头朝上，长飞光纤的超等行情也正是在这里驱动。2025年4月9日~2026年4月9日，整整一年的时期里，长飞光纤上升超12倍，股价最高达到了398.31元/股，妥妥的跨年主升浪大牛股。

长飞光纤股价上升的背后出现了“两进一退”：第一进，2025年4月9日~2025年9月19日，114个往来日里累计上升超3倍。在这个阶段，主要奴婢大盘、光通讯事迹终局走联动行情，有β成分带动；一退，2025年9月22日~2025年11月24日历间累计着落近40%，小甜甜形成牛夫东说念主。在这个阶段，奴婢阛阓回调，股价超涨后休整；第二进，2025年11月25日~2026年4月9日，累计涨超4倍。在这个阶段，受光纤价钱大幅飙升带动彰着（见图1）。

要跟趋势作念一又友，直到它终局，长飞光纤的走法再一次应验了这个法例。二级阛阓走成龙头阵势背后，是公司的产业龙头排位，左证光通讯分析机构CRU申诉清晰，长飞光纤在预制棒、光纤、光缆的阛阓份额从2016年于今，相接九年名次天下第一。预制棒是制造光纤的“母体”，一种高纯度、高精度的圆柱形玻璃或塑料棒体，光纤正是由预制棒拉制成形，卡位到了光通讯产业链中枢圭表，成了长飞光纤股价的主要推手。

还有一个逻辑，便是AI催动的时期迭代，比如空芯光纤。空芯光纤是传统实芯光纤的迭代升级，损耗和时延皆很低，它能够更好地兴盛AI算力集群。据长飞光纤示意，其在空芯光纤领域处于全球最初水平。就在此前不久，长飞光纤发布了空芯光纤品牌HollowBand。这少量，正好对了资金与阛阓的口胃。

除了长飞光纤，还有几家公司相等典型，这个周五，长飞光纤股价着落了3.50%，但握有其股份的长江通讯则收出了第二个“10cm”涨停；之前握续走主升的永鼎股份股价霎时加快，今日地午开盘3分钟就被径直怼到涨停，创出了历史新高，根柢没给别东说念主游移一下的时期。对比长飞光纤，永鼎股份仅38块多，市值550多亿元，但也还是是一只妥妥的“10倍股”——2024年9月19日~2026年4月10日，开云体育下载股价累计大涨1009.84%（见图2）。

永鼎股份亦然作念光缆的，是国内光缆行业首家民营上市公司，已构建起完竣的“光棒—光纤—光缆”垂直产业链。另外，公司还朝上游延迟到了光芯片、光器件及光模块。

长飞光纤、永鼎股份等股价耐久走牛背后，是AI算力驱动下的光通讯产业景气度进步，成本握续加码带动的新一轮产业周期驾临。光纤、光通讯的契机短时期内不会退去，轮动扩散的行情还没终局。那么，光通讯后市的契机在何处?

长飞光纤贵了吗？

谁在买入？谁在盈利？

历史上，长飞光纤不是第一只十倍股，但相等典型。那么，长飞光纤贵了吗？谁在买入？谁在盈利？

要说估值，高照旧低，不错从3个角度来看，群众应该会有我方的谜底。纵向对比来看，闭幕4月10日收盘，其市盈率约为391倍（TTM），概况是一年前的11倍（见图3）；横向对比来看，公司场所的通讯建造估值中位数为90倍，对比全A股来看，公司超390倍的估值排在5000余只个股的前200名。

从阛阓发达来看，一部分资金却又似乎并莫得以为长飞光纤的估值贵、股价高。在长飞光纤3月24日~4月9日加快上升近90%时代，成交达到了722亿元，资金还在握续介入。

虽然，其他的资方也有不同的当作。一个相等典型的资浅薄是长飞光纤前十大鼓舞中的长江通讯，3月18日，长飞光纤即公告称，鼓舞长江通讯因自己指标发展需要，拟通过围聚竞价往来样貌减握公司A股股份计较不非凡100万股。这不是长江通讯第一次减握，而是在2025年三季度就还是发生。

其实，早在2025年9月19日，Draka Comteq B.V.即通过巨额往来出售了长飞光纤光缆（港股）3759.53万股H股，占总股本5%，减握后的H股数目为零。自此之前，长飞光纤光缆股价已走出数倍行情，赶巧的是，正是在此次之后，股价立地出现了一轮深度回调，直到2025年11月下旬才逐步止跌上升，于今，公司股价最高又累计大涨非凡6倍。Draka Comteq B.V.是赚了照旧亏了？

那么，谁又在买入？谁才是最大的赢家？答谢这个问题之前，我们先来看一下长飞光纤的握股结构。长飞光纤的握股结构相比有特质，从前十大鼓舞握仓来看，闭幕2025年底，香港中央结算（代理东说念主）有限公司握股占比50.91%，中国华信邮电科技有限公司握股21.72%，武汉长江通讯产业集团股份有限公司（即长江通讯）握股14.35%。此外，香港中央结算有限公司握仓0.58%等（见图4）。

乍一看，长飞光纤的鼓舞握仓十分围聚，前十席还是达到了95.32%，那岂不是股价上升很粗野？实则否则，因为长飞光纤的A+H股上市结构，香港中央结算（代理东说念主）其实是一众投资者的书籍。

长飞光纤股价的握续上升，大赢家细目是大鼓舞和耐久握股的投资者。举个例子，像香港中央结算有限公司，即陆股通（常说的北上资金）浮盈不小，2025年一季报时握仓409.42万股，握仓市值仅为1.39亿元。2025年年报时握有481.37万股，握股数目变动幅度不大，握仓市值则达到了5.60亿元，增幅非凡3倍。2026年以来，公司股价又上升了超240%。

写到终末。行情常常会在没趣中见底，在游移中上升，在豪恣中见顶。价钱波动由东说念主性驱动，而东说念主性始终会在权术与惧怕间扭捏。长飞光纤，许多东说念主领有过，但又断念了，“买了的别慌开云体育app，等新高，没买的别买”是刻下许多东说念主的心声。肖似长飞光纤的案例还有许多，它们各有不同，但阛阓的逻辑和故事却相同，对于它们的改日，对于它们的股票价钱和估值天花板，只消阛阓智商给出准确的谜底。

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