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（起首：北京商报）

近日，民众第四大汽车制造商斯泰兰蒂斯（Stellantis）因电动化计谋误判，碰到财务与股价的双重冲击，于2025年下半年计提222亿欧元重组用度，并晓谕不再追求激进的电动化转型议论。受此影响，集团股价单日下落超20%，市值单日挥发超60亿好意思元。

一边民众消弱电动业务、退出合伙电板厂，一边加码牵手零跑、小马智行等中国企业，Stellantis正以“民众消弱、中国解围”的姿态，寻找电动化转型的求生窗口。业内东谈主士指出，中国商场后劲巨大，Stellantis想要杀青电动化转型议论，最好决策等于聚焦中国商场。异日应进一步深刻中国脉土化研发，把中国商场看成本人电动化转型的加快器。

电动化业务消弱

北京时间2月7日，Stellantis集团在米兰和纽约股市的股价下落均超20%。放置当地时间2月6日好意思股收盘，其总市值比较前一日挥发超60亿好意思元。此前Stellantis的股价就已永恒承压，其在巴黎上市的股份2025年全年跌幅达18%，2026年1月再下落约12%。

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音问面上，2月6日，Stellantis晓谕，业务重整导致公司在2025年下半年计提约222亿欧元的转型用度，这次减记包括约65亿欧元的现款支付，主要用于抵偿供应商。Stellantis预测2025年下半年净耗费将高达210亿欧元，全年贸易利润率仅为低个位数，鉴于2025年的耗费，公司决定暂停2026年的股息披发。

Stellantis首席引申官安东尼奥·菲洛萨在声明中暗意，这次计提的支拨，主要源于公司此前高估了能源转型的股东速率，导致家具布局偏离了销耗者的骨子需求、销耗智商与商场意愿，这也响应出过往运营引申层面的问题，新不断团队正牢固处治这些留传问题。

2025年，集团推出了10款全新家具，并膨大了能源总成经受；同期取消了无法杀青盈利限制的家具，包括此前打算中的Ram 1500 BEV（纯电皮卡）。菲洛萨进一步暗意，公司异日仍将遵照电动汽车研发前沿，但电动化转型节律将“由商场需求而非主不雅谋划主导”，不再追求激进的转型议论。

此外，Stellantis还晓谕了另一项计谋消弱举措，将退出与韩国电板制造商LG新能源在加拿大的合伙企业NextStar Energy，LG新能源将收购Stellantis此前执有的49%股权。

家具逐步边际化

与民众主动消弱变成显然对比的是，Stellantis正密集股东与中国企业的深度绑定。在电动化边界，Stellantis以约15亿欧元计谋入股零跑汽车，2024年5月，两边树立Stellantis执股51%的零跑海外合伙公司，独家负责大中华区外的民众销售与土产货化制造业务，2024年9月，零跑C10、T03在欧洲崇敬上市。

在智能化层面，2025年10月，Stellantis晓谕与小马智行达成配合，共同开导面向欧洲商场的L4级自动驾驶汽车。这次配合将通过总部位于卢森堡的小马智行欧洲分部实施，整合小马智行的自动驾驶技巧与Stellantis的自动驾驶平台。两边配合初期将聚焦轻型商用车边界，打算异日在卢森堡运转基于标致e-Traveller车型的测试车辆部署，并于2026年起牢固膨大至欧洲更多城市。

不外，从家具销售线路来看，Stellantis在中国商场果决被边际化。看成民众第四大汽车集团，Stellantis旗下领有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个品牌，但多数品牌仍看守小众入口状况。

2025年7月，曾出产销售国产Jeep的广汽菲克宣告停业。当今，Jeep品牌在中国商场已转型为纯入口花样，近一年内的销量未参加主流销售名次榜；中国汽车通顺协会乘用车商场信息联席分会数据败露，玛莎拉蒂2025年全年销量约1374辆，同比增长36%。但主要受品牌降价清库存的影响，2025年底，格雷嘉、莱万极端车型的库存车价钱降幅达40%，放置当今，品牌在北京仅有一家4S店提供销售处事。

其他品牌如阿尔法·罗密欧年销则低于500辆，比较于2019年品牌巅峰时间在中国销量的8940辆，下滑超94%。此外，菲亚特、谈奇等品牌在中国内地已无官方销售渠谈。

聚焦中国商场

Stellantis的转型窘境并非个例。福特汽车2025年12月暗意，因电动车业务赞助将损失超190亿好意思元；通用汽车也决定将部分电动车产线改复活产燃油SUV和皮卡车型；保时捷2025年则因电动计谋回调四次下调功绩预期，保时捷中国总裁及首席引申官潘励驰近期暗意，将愈加聚焦于内燃机。

Stellantis在电动化方面存在品牌力不及等问题，“尤其是国家具牌崛起后，对中国这个最大的汽车商场，Stellantis关怀度镌汰，而在其他商场，Stellantis各品牌之间存在里面竞争”。经济学者、工信部信息通讯经济众人委员会委员盘和林以为，Stellantis的技巧和供应链也出现瓶颈，同期在电动化和智能化上有误判，转型速渡过慢。

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盘和林进一步指出，看成老牌车企，Stellantis的旅途依赖严重，立异收尾较低，且品牌竞争力不及，对商场变化反应迟缓，导致其在中国商场失去大批阵脚。“中国商场的后劲很大，具备广宽的电动汽车基础要领，要是Stellantis想要杀青电动化转型议论，最好决策就是聚焦中国商场。中国弘大的需求无意匡助其脱困，况且中国有完好的汽车供应链，无意镌汰造车成本，擢升利润率。”

苏商银行特约研究员高政扬则以为，Stellantis旗劣品牌在中国商场边际化，主因是家具竞争力与商场变化的脱节。中国商场既是挑战亦然潜在打破口，Stellantis通过入股零跑、配合小马智行，体现出借力中国技巧的想路。“但能否篡改为打破，要津在于能否塌实股东计谋赞助。异日应进一步深刻原土化研发，优化渠谈体系与品牌定位，幸免多品牌内讧。此外，要从单纯本钱配合转向技巧共创、供应链深度协同，的确把中国商场看成本人电动化转型的加快器。”

北京商报记者 蔺雨葳

发布于：北京市